Token farming 是否抬高了加密投资者的收益预期

Longitude 里有个讨论挺值得想想：token farming 是不是把加密投资者对收益的预期抬得太高了。有人提到，一些 allocators 到现在还想要 20% 的 stablecoin 收益，同时还要求没有风险、随时能赎回。这种条件放在传统市场基本不现实，在 DeFi 里也一样。高收益往往来自激励补贴，背后可能有合约风险、流动性风险、锁仓限制和清算风险。farming 奖励退潮后，收益会回到更正常的水平。对普通投资者来说，别把牛市里的 farming 收益当成长期无风险利率，看到高 APY 先问清楚收益从哪来、风险在哪、退出有没有限制。否则很容易把激励收益误当成真实收益，最后承担了没预期到的风险。